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青創誌
新興募資方式-股權式群眾募資平臺  ....2016-07-05

群眾募資模式是因為網路世界而產生的,因為網路創造的連結,讓每一個新奇或有創意的想法可以透過群眾的力量圓滿實現,這可能是20、30年以前的創業者無法想像的世界。

創新多元籌資管道 讓創業更帶勁

一般而言,新創公司初期資金來源,第一桶金主要來自親友(即3F─Friends、Family、Fool),金額不高;二是天使投資人的資金挹注;三是銀行貸款,如青年創業及啟動金貸款;四是政府補助計畫,如國發基金天使計畫;五是創投,但臺灣創投較少以高風險的新創企業為主要投資標的;六是群眾募資平臺,在臺灣則區分為股權式群眾募資平臺及非股權式群眾募資平臺。

除了群眾募資的知名佼佼者Indiegogo和Kickstarter之外,群募平已開始延燒,而研議多時的股權性群眾募資也在2015年立法,提供新創團隊更多選擇,臺灣也成為全球第7個、亞洲第2個實施股權群募制度的國家。只要群眾的力量可以被順利集結,相信就有機會創造更多不同的靈感跟形式,是令人拭目以待的部分了。

伴隨社群網路、線上支付機制蓬勃發展及彌補傳統募資管道不足,運用「群眾」小額資金支持的方式,提早驗證初期風險較高的「產品開發」與「市場接受度」2項元素,填補不被專業投資人-「創投」青睞投資的空窗期。除此之外,也讓早期創業者在有了資金挹注,可爭取手1年以上的營運機會,證明在產品、行銷、製造、物流及人才...等方面,有「練兵」及「營運」實績,進而獲得下一階段的主要投資人如天使投資、創業投資或產業投資人等的青睞,邁入規模更大的經營管理。

在臺灣可分為項目型群眾募資以及股權型群眾募資;前者是發起人在專案完成後,將開發的產品或服務回饋給出資人;後者則是企業考量長期發展,引進投資人,經由募資程序成為公司股東,未來可參與或監督公司營運。目前臺灣已有3家股權群募平臺,包括證券商代表-第一金證券、元富證券以及非券商-創夢市集,也有2家業者透過創夢市集平臺募資成功。

找到對的資金 實現創業熱情

新創團隊募資前,應先審視企業發展階段、未來發展目標、資金成本、公司資本結構等現況,擬定募資架構與方式,尋找到合適投資人。善加利用者,可以從「群眾募資」取得各類元素測試驗證後,提升公司知名度及透明度,促使公司強化公司治理能力、提早適應資本市場的規則、進一步吸引潛在投資人目光,有利下一輪再向「創投」募資,取得更大資金、更專業(產業人脈網絡與公司治理等資源)的SmartMoney,迎向下一階段更大的規模的事業經營與挑戰。更甚者,也可以同時由股權式群眾募資平臺取得大眾資金及創投資金。

切記,不論是何種資金來源,一旦取得資金,並非事業已經成功達陣,而是暫時獲得事業經營下一階段的血液或門票,創業者該是低下頭、捲起袖子,繼續努力經營、尋找所謂「成功」的應許之地。

管道

創櫃板

股權式群眾募資

向創投募資

資本額限制

5000萬元以下

3000萬元以下

沒有限制

募資對象

不特定個人

不特定個人

專業法人機構

人數/家數

分散且眾多

分散且眾多

每一階段集中且數家(1至3家)

單筆投資金額

1.天使投資人:金額不受限

2.一般投資人:1年內認購創櫃板企業不得逾15萬元新臺幣(年籌資額不超過3000萬元新臺幣)

相對較小
(每筆10萬元新臺幣以下)

相對較大
(
至少每筆1500萬元新臺幣以上)

董監事席次

(至少1席以上)

好處/優點

1.落實公司治理,強化公司內部控制制度

2.引進相關人脈及產業資源

3.取得更佳之融資條件

4.提升知名度,延攬優秀人才

1.先期與消費者、投資者溝通,成功後未來募資較容易

2.募資門檻較低

3.媒體宣傳效應

4.負責人擁有高度營運自主權

1.引進專業公司治理

2.專業(創投)與創業(團隊)共治

3.引進相關人脈及產業資源

4.資金較充沛

壞處/缺點

1.須公開公司經營現況及財務

2.股權稀釋較多

3.須經過6個月輔導期及櫃買中心認可後才可登創櫃板

1.成功達標金額眾人皆知,與製造、行銷...等供應商談判空間限縮

2.規模小且後續加碼投資不易

3.缺乏其他專業、人脈及產業資源挹注

4.程序並沒有比較簡單,準備文件多,須對外公布重大訊息

1.募資費時且需專業說服

2.股權稀釋可能較多

3.有重大投資條款,對團隊較不利

4.涉入經營或占董監席次,影響決策

建議募資階段

已有產品,開始營運且設立公司

在產品概念期或極早期

至少成立滿2年且有營運,或由產業公司轉投資成立或國內研究單位團隊設立之早期公司


..青創會訊105年第季刊載(/陳柏蓁)

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